定投指数是一件正确的事，长期定投肯定不会亏钱。但是赚多赚少之间却有很大差别，有可能盆满钵满，也有可能一路白玩，其中关键是不但要克服贪婪，还要有一个有效的止盈策略。

我的止盈策略

我的定投指数基金止盈策略是年化收益率达到15%就锁定收益。

我的结果

我分别定投的几支基金：上证50、创业板、沪深300、中证500，多年定投下来的结果如下。

上证50：

2021年2月份，年化收益26.24%的时候
赎回本金，留下收益，继续定投，留下来的部分是为了避免踏空未来出现长牛的行情。

之后便是一路下跌，到目前（2025年6月）为止总收益率-14.09%，年化收益率-3.23%，相当于之前赚的收益又被吃回去了一部分。

4年多的时间一直在坑里，假设现在要达到年化15%，需要指数提高75%，75%是这样算的，75% = 4 * 15% + 14.09%
因为已经过去了4年，假设年化15%，就是4 * 15%，在这基础上还要填平这4年的坑亏损的14.09%，所以还要加上这14.09%。
如果希望1年后达成年化15%的目标，就需要现在的指数在1年后上涨 75% + 15% （90%），n年后达成就意味着指数在年后上涨 75% + n * 15%

后面需要有多大的行情才能达成这个公式？我不敢有这样的奢求，如果再以年化15%做为目标，估计这辈子都在坑里了。

创业板

创业板在20年2月做了一次清仓，2月26年化收益最高达到20.6%，3天后就跌到年化14.49%。

当时也怕踏空后市的长牛行情，但还是在纠结中赎回了。

之后重新定投，现在（2025年6月）的总收益-3.08%，年化收益-0.58%，创业板指数这三年一直趴在坑里。

虽然赎回时年化收益14.49%的成绩没达成年化15%的目标，但站在现在往回看当时的决定算是成功地战胜了贪婪，抓住了收益的尾巴。

沪深300

沪深300从来没有赎回，从2017年6月定投到现在（2025年6月）已经8年，经历过2021年2月最高收益率62.08%，年化17.07%，当时怕踏空后市出现的长牛行情，贪婪作祟没有赎回。

到目前（2025年6月）总是收益率16%，年化2.07%

不看过程，只看结果，历经了8年，沪深300定投的年化收益率是2%，这算是结结实实地坐了一趟8年的过山车。8年什么概念？抗战都结束了，我的投资才刚出坑。
高点没有止盈的原因是指望着后市还会涨，这就是贪婪，结果是被市场实实在在地给了一巴掌。

中证500

中证500与沪深300类似，定投8年从来没有赎回过，曾经2021年9月最高时总收益58.08%，年化14%，当时没有达成年化15%，希望继续上涨就没有赎回，后面一路下跌，开启了熊市。

到目前（2025年6月）为止，总收益率18.87%，年化2.37%。

复盘

上证50：拿回了本金，被熊市吃回去一部分收益，整体策略不算错，留一部分仓位的目的是进可攻、退可守，被吃回的收益就是这个保守策略应该承担的成本。因为未来谁也说不准，如果出现了长牛行情呢？结果将会有更多的收益。

创业板：最成功的定投，收回了全部收益，几乎达成了目标，没有达到收益最大的年化20%，但并不遗憾，因为很少有人能卖在最高点，即使有人站出来说他可以，多半也是蒙的。创业板的成功操作主要是克服了贪婪，不管后面涨不涨都和我没关系，我只要自己的那份收益。

沪深300、中证500：这两个可谓是难兄难弟了，都是定投了8年，期间没有赎回，年化收益2%，股票指数基金的收益跑不过债券基金的收益。期间收益率出现过高点，甚至都已经超过年化15%的目标了，但是贪婪让我幻想着收获更多，没有赎回，结果后面一路熊市坐了把过山车。

经验教训

沪深300、中证500坐了8年的过山车，一方面是贪婪的心理，期望后市还会涨，另外一方面是死守年化15%的止盈目标不放。所以要克服贪婪、及时止盈。

1）克服贪婪

达成目标果断锁定收益，落袋为安，只赚自己认知以内的钱，不要幻想一直涨下去，牛市最后的行情不属于我，吃鱼只吃鱼中段，因为这里最安全。

2）止盈才算收益

买入并持有策略在定投指数上面并不适用，尤其是这个10年都在3000点徘徊的市场，10年不动等于一分没挣。如果遇到20年后指数一样呢？30年呢？人生有几个20年、30年？定投指数需要及时止盈。

调整策略

从两方面调整止盈策略，设定合理的收益预期、修正止盈时机：

年化收益目标：**10%**，降低预期，由于浪费这么多年的时间成本，年化10%是可以接受的。

止盈时机：

  1. 指数市盈率分位数在高估区域，市场周期已经到了最后阶段，无论是否达到年化10%的目标都要清仓止盈。
  2. 指数市盈率分位数低估区域、中等区域，市场周期在第一、第二阶段，如果**达成了年化10%**，果断清仓止盈。